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前期上市-一些投资者在在监管层已经督促公司反复提示风险的情况下-桐乡新闻网

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上海大学副教授失联

神秘名單需打問號昨日,一份自詡「勁爆」的516家問題公司名單在朋友圈悄然傳開。大族激光、涪陵榨菜、博信股份等公司赫然在列。

市場資深人士分析認為,在各種信息紛繁複雜的當下,投資者應當保持定力,立足於公司信披進行風險識別。從前面的分析不難看出,絕大多數公司問題實際早有暴露,但投資者寧願相信非專業人士以非官方渠道傳播的「名單」,卻對公司公告、監管機構的處分決定和監管函件等公開信息置若罔聞。甚至,一些投資者在在監管層已經督促公司反覆提示風險的情況下,仍然奮不顧身地願意去搏一把,其理性投資和風險意識都有待提高。

事實上,絕大多數上市公司都專註主業、經營規範,業績表現明顯優於非上市公司。以滬市為例,2018年仍有九成公司實現盈利,近八成公司連續三年扣非后凈利潤盈利。

由於大多散戶投資者的識別和判斷能力有限,此類負面名單或信息的傳播也難免對市場整體信心帶來不利影響。

風險已被市場消化細觀這份神秘「名單」不難發現,其中公司多數為市場上盛傳已久的風險公司,且名單內容也基本是對前期公司負面信息披露和監管事項的「大雜燴」和「炒冷飯」。而對於這些公司風險,市場早有預期並充分消化,在市值和交易情況上也已有明顯的反應。

以龐大集團為例,公司及大股東資金鏈和流動性風險等問題前期已經多次問詢和披露,投資者對公司主業不振、重整風險等早有知悉,公司市值也從上市之初的600逾億一路下滑,近一年來基本都在80億左右徘徊。此外,東方金鈺、粵泰股份、梅雁吉祥等公司的問題和風險,也已經在交易所的多次問詢下充分披露。而北大荒、*ST天業、ST撫鋼、長園集團等公司也早已被證監會立案調查或行政處罰,相關問題前期已經充分暴露。如今,這些所謂「風險」公司的股價和交易,在前期也基本已經充分反映。

例如,「名單」指出廣匯能源商譽被指過百億,但公司商譽實際僅有2.49億元;名單稱均勝電子大股東減持5%以上,但公司大股東最近三年均未有減持。

今年以來,監管層已經多次表態,要加強制度建設,提高違法違規成本,相信市場秩序將在這一進程中不斷優化完善。

在經濟整體轉型和環境變化的背景下,上市公司也難以持續保持高增長態勢,投資者需要有包容的心態和長遠的眼光來理性看待。

此外,名單中兗州煤業被指商譽高、有減值風險,但公司商譽實際僅占凈資產的0.37%,且公司業績良好,目前未出現減值跡象;鄭煤機多年前變更壞賬計提政策被指虛增利潤,但實際相關調整並未影響公司當年盈虧、金額佔比影響極小,且此後公司堅持沿用相關壞賬計提標準至今。

昨日,一份500餘家問題公司名單在網絡傳播,引發投資者關注。從去年以來,類似「問題公司」名單已多在朋友圈流行。每當市場有所波動、投資者信心有所起伏時,這樣的「名單」均以其吸引眼球的特質,被各路人馬轉發。

上市公司業績須理性看待近期市場上的「爆雷說」、「問題公司名單」頻頻刷屏,與一些績優公司增速放緩不無關係。前述資深人士指出,去年以來我國經濟面臨更多的內外部挑戰和不確定因素,宏觀經濟增速整體有所放緩。在這樣的背景下,有些上市公司經營業績有所波動,甚至個別公司的相關問題和風險水落石出,都是符合市場和經濟運行規律的情況。

由此可見,這份「神秘名單」基本就是舊事重提式地炒冷飯,卻被披上了危言聳聽的標題,以混淆視聽。

有資深投行人士表示,成熟市場的經驗表明,監管不可能包打天下,市場的問題必須依靠強有力的市場約束機制才能得以根本解決。上市公司、中介機構乃至投資者,在市場生態中都應各盡其責。他指出,通過提高違法成本,精準監管、有收有放,讓市場參与者真正有所敬畏、有所忌憚,真正做到自我規範,才能有效凈化市場環境。

記者也注意到,對於確實有問題的公司,監管層前期已做了大量的工作和努力,通過問詢、核查、處罰等強加監管、緊盯嚴防。這個過程中,各類市場亂象,如隨意停牌、高送轉、概念炒作等也得到極大改善。對於市場反響比較大的造假、掏空行為,監管層也快查快處,迅速回應市場期待。

雖然名單所涉內容看似驚悚,但記者通過推敲查閱不難發現,不少公司列舉事項是對前期問詢和處分情況的簡單拼湊和主觀臆斷,有誇大其辭、混淆視聽之嫌。

市場資深人士指出,對於這樣的「名單」,內行們早就見怪不怪,投資者與其相信一份非專業人士搞出的莫須有「名單」,倒不如從公司信披入手踏踏實實研究,以價值投資的眼光識別真雷。

然而,這些名單真的靠譜?所謂問題到底是真雷還是假雷?記者通過對這份500餘家問題公司名單的系統梳理髮現,其中不少公司的問題描述誇大其辭、混淆視聽,絕大多數公司所涉風險前期早已充分披露、投資者早有認知。

綜上所述,這份神秘名單雖看似乾貨滿滿,但實際內容可信程度和含金量卻要打一個大大的問號。而此前,此類看似勁爆的「問題」公司名單從去年下半年以來就層出不窮,少的幾十家,多的有數百家,炒作手段均如出一轍。

找准信息源辯真假每當市場波動或投資者情緒起伏之時,上類神秘名單就會裹挾着各種小道消息源源不斷而來,並引發快速傳播,不過細看這些,「驚悚」標題背後內容價值和可信程度卻都得商榷。

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